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农产品期权择机上市

发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2020-06-26 08:39

  今年以来,受宏观经济运行及内外部影响,大商品价格持续震荡,供需矛盾失衡加剧,三季度以来,国内油脂油料市场期货价格也在美豆增产、国内下游消费增速下降等利空因素的影响下持续走低。在此背景下,市场各方对油脂油料未来供需格局、价格走势及新形势下期货投资新策略等极为关心。大连商品交易所总经理李正强表示,油脂油料期货市场成为国内期货市场表现最好的领域之一

  在日前召开的第九届国际油脂油料大会上,大连商品交易所总经理李正强表示,油脂油料期货市场成为国内期货市场表现最好的领域之一,下一步大商所将进一步做精做细已上市品种,做好夜盘交易品种扩大和农产品期权上市准备工作,并将选择豆粕等品种作为首批期权试点品种。积极探索开展场外市场建设,加大产业客户和机构投资者培育力度,进一步完善投资者结构。

  李正强表示,油脂油料品种成为今年国内期货市场最活跃的品种之一,市场呈现以下几个特点:一是运行平稳,价格回归度好,较好地反映了现货市场价格变动趋势。二是产业客户参与较深,参与方式多样。压榨行业规模以上企业参与豆粕期货的比例在90%以上,是国内期货市场产业参与程度最高的领域之一。除了传统的套保、套利方式,基差销售已成为油脂油料现货市场新的销售方式。三是油脂油料期货市场已成为制度创新的重要实验场。去年12月在豆粕品种上首先推出的仓单串换试点业务较好地缓解了买方异地接货不便问题,今年7月施行的“三步交割法”优化了交割流程、使套期保值业务更加方便,基差点价交易也在油脂油料市场先期得到使用,市场服务实体经济的能力得到了充分体现。从运行平稳程度、产业参与程度、会员服务能力、交易所业务创新等各个方面看,油脂油料期货市场都堪称是中国期货市场表现最好的领域之一。他同时指出,相比境外发达期货市场和国内其他成熟品种,油脂油料市场的广度和深度还不够,市场还需进一步培育。部分品种持仓量较大,但流动性相对不足,一些重要品种如黄大豆2号极不活跃,与我国作为全球最大的大豆进口国、消费国的地位严重不匹配;活跃合约不连续的现象依然存在,在较大程度上了市场功能发挥;市场投资者结构还需要进一步优化。

  对于大商所未来工作,李正强表示,下一步将继续紧紧围绕服务实体经济的目标,持续不断地优化合约规则,积极开展业务创新,不断改善投资者结构,努力降低交易成本、提高市场运行效率。

  一是进一步做精做细已上市品种,加快制度完善和创新工作。将持续优化套保、套利制度安排,放宽持仓和金要求,大幅简化审批手续,最大限度地方便产业客户参与市场,扩大仓单串换业务和“三步交割法”适用范围,同时适应国际化的趋势抓紧研究黄大豆2号合约的活跃措施。

  二是积极做好夜盘交易品种扩大和农产品期权上市准备工作。择机推出豆粕等国际化程度较高品种的夜盘交易,同时拟选择豆粕等品种作为首批期权试点品种,并将按照证监会的统一部署择机推出。

  三是适应现货市场需要,积极探索开展场外市场建设。拟通过建设仓单串换平台、提高清算服务能力等措施,将标准化的场内市场和非标准化的场外市场结合起来,满足各类企业客户的多样化需求,推动国内商品流通领域实现“期现互通”,完善市场体系。

  四是继续加大产业客户和机构投资者培育力度,进一步完善投资者结构。将通过银期合作、新型粮食银行等业务创新,引导基金、证券、银行、信托等主体逐步进入商品期货市场,实现金融与产业的有效对接,改善期货市场参与者结构,提高行业整体运行质量。

  李正强说,当前我国期货市场已进入一个新的时期,市场格局正发生深刻变化。随着资本市场新“国九条”及其他一系列政策的相继出台、期货法立法工作的加速推进、期权工具的紧张酝酿和准备,期货市场将迎来新的发展契机。在经济结构调整等多重因素的影响下,油脂油料相关企业管理风险的需求将更加迫切,对期货市场功能发挥提出了更高要求。

  李正强表示,在此形势下,希望广大产业客户能以套保套利为手段、以风险管理为目的,切实加强内部管理,更好地利用期货工具;各类机构投资者能开发更多的理财产品、积极参与交易,推动提高期货市场流动性和提升市场运行质量;各会员单位能继续深入产业开发客户,设计提供更好的风险管理方案,积极参与交易所合约规则完善和制度创新,做好产业服务工作;交易所也将一如既往地“三公”原则,正常的市场秩序。通过多方共同努力和发展,为推动我国实体经济转型发展做出新的贡献。(记者王懿根据作者在第九届国际油脂油料大会上的整理)

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